在外汇领域,客户看起来更像是监管者

时间:2019-08-20 来源:www.ouchun.net

数字交换融资2011.7.25我想分享

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缺乏监管要求并不妨碍外汇交易商增加交易成本分析工具的使用,而是在利润率已经很低时增加经纪人的压力。

经纪人分析在外汇市场风靡一时。根据Greenwich Associates最近的一份报告(交易成本分析状况 - 2019年),约60%的外汇交易部门现已部署交易业绩分析工具。

从表面上看,这并不奇怪。买方公司希望确保他们从流动性提供商那里获得最优惠的价格和服务,因此他们使用更多的交易成本分析工具来更清楚地了解所有流动性提供商的业绩。

但报告撰稿人理查德约翰逊指出,在这种情况下没有“监管顺风”,因为现货外汇没有明确包含在欧盟的《金融工具市场指令》(Mifid II)最佳执行要求中。

买方也更容易评估经纪人的质量。复杂的监控工具可以实时跟踪端到端交易,并提供交易绩效和财务结果之间的相关性。

交易和支付分析公司Velocimetrics的首席运营官Paul Spencer表示:“借助这些工具,买方客户可以监控每笔交易的表现和盈亏,从而更容易在外汇经纪商之间获得准确的业绩和盈利能力。他们交易。能力比较。“

“这些详细的证据提供了一个令人信服的理由,将我们的业务转移到提供更有效市场准入的经纪人。”

这种趋势受到市场环境的鼓舞,这使得盈利能力更加困难。为经纪商提供软件和服务的公司Gold-i的首席执行官Tom Higgins表示:“随着波动性和杠杆率下降,买方公司需要增加每笔交易的利润。”

“一个易于管理风险,减少潜在损失和增加利润的可视化工具可能是非常宝贵的。”

根据格林威治的报告,随着产品的成熟,TCA可以提供的好处 - 包括成本计量,交易优化和最佳执行合规性 - 将导致其在外汇领域的使用稳步增长。但Gold-i's Higgins认为,买方公司已投入大量时间进行质量或交易成本分析。

他补充说:“经纪人和流动性提供者的反应就是利用这些信息来改善他们的执行情况;如果他们不能,他们就会退出这些资产。此外,经纪人正在自己投资。分析工具,以确保他们保持领先。“

增加审核

即使受到客户的密切关注,经纪公司也不容易增加分析支出。 Velocimetrics的斯宾塞表示,由于外汇经纪商的利润率已经很低,任何资本投资都需要强有力的理由。

他说,就实时分析而言,他们的行动并不像客户那么快,但随着交易绩效与客户保留之间的关系变得更加明显,这种情况将会发生变化。

对于所有外汇交易参与者而言,日益激烈的竞争强调需要更详细的实时分析,以此作为提高盈利能力和盈利能力的手段。

Spencer补充说:“尽管实时分析工具的成本已经下降,但复杂性意味着它们将永远是一项重大投资。然而,未能理解其性能瓶颈的市场参与者将继续失去市场份额并最终离开市场。业“。

网络数据分析公司Corvil的首席业务开发官David Murray指出,交易性能分析工具的另一个推动因素是扩展算法交易的使用以及在外汇市场中使用人工智能和机器学习。他说:“随着执行自动化的发展,交易绩效分析也是如此,因为错误的步骤可能会产生快速而重大的影响。”

警告信号

Greenwich Associates在3月发布的另一份报告(电子交易时代的客户保留)已经注意到这些潜在的影响,并表示在其他资产类别中广泛使用交易业绩分析工具会侵蚀客户对经纪人的忠诚度,因为买方客户是越来越多地尝试根据执行质量重新分配业务。

该公司对经纪人 - 客户股票交易关系的分析表明,对于典型的买方客户,2014年至2018年间交易量的重新分配增加了50%。该报告指出,这种变化与交易业绩分析工具的广泛使用是一致的。

到目前为止,没有证据表明外汇客户同样重新配置了交易流程,但Corvil的Murray表示外汇市场仍存在类似趋势,交易商之间竞争加剧促使卖家进一步提升执行能力。此外,随着客户开始收紧监管,这一资产类别证明监管机构并不总是需要改变这种情况。

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