一文读懂美联储降息:十年来首次降息 提前结束缩表

时间:2019-08-11 来源:www.ouchun.net

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1.美联储决定将基准利率下调25个基点至目标区间2%至2.25%,符合市场预期,美联储上次于2008年12月降息,此外还有联邦公开市场委员会将在8月份完成资产和负债的减少。该表的计划比计划完成时间提前两个月。

2.在美联储宣布利率决定后,美国股市小幅下跌,美元上涨,黄金价格下跌,美国国债收益率在短期内上涨。然后鲍威尔的言论“降息不是一个松散的周期开始”令市场失望。美国股市三大股指下跌近2%,道指跌幅超过470点。下跌在收盘时收盘。

鲍威尔表示,美联储的降息并不一定是一个松散周期的开始;美联储从不考虑政治因素,也不会采取政策来证明我们的独立性;降息旨在防止下行风险,并促使通货膨胀更快地回归我们。对称性是目标的2%。

美国总统唐纳德特朗普周三表示,美联储主席杰罗姆鲍威尔的降息“令我们失望”。

巴西央行今天在巴西利亚宣布,基准利率将从6.50%下调50个基点至6.00%,市场预计将降息25个基点。早些时候,三个中东国家(阿联酋,巴林和沙特阿拉伯)已经跟随美联储7月份的降息。

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新浪美股8月1日,美联储在美国东部时间下午2点(周四北京时间凌晨2点)宣布7月份货币政策声明。该声明显示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定将基准利率下调25个基点至目标区间2%至2.25%,符合市场预期。

1.第一次降息10年,收缩过程提前两个月结束。

美联储在其政策声明中表示,就业市场仍然强劲,经济活动以适度的速度增长。最近几个月,就业增长平均非常稳定,失业率仍然很低。虽然与今年早些时候家庭支出的增长相比有所加快,但企业固定投资的增长仍然疲弱。

声明还表示,联邦公开市场委员会将在计划完成时间提前两个月完成其8月份减少资产负债表的计划。

美联储最后一次降息是10年零7个月前。为应对金融危机,美联储于2008年12月17日将联邦储备基金利率下调至0-0.25%,并维持加息周期至2015年12月。截至2018年底,美联储已将利率提高了9倍,其中4次是在2018年。

2.市场反应如何?

在美联储宣布加息决议后,美国股市小幅下挫。美元指数一度升至6月3日以来的最高点;在美联储决议声明公布后,美国债券收益率在短期内上涨,脱离低点;黄金价格下跌。在鲍威尔发表讲话后表示,这不是一系列降息的开始,美国股市暴跌,道指跌幅超过470点;

截至收盘,道指下跌334.84点至.18点,跌幅为1.23%;纳斯达克指数下跌98.19点至8175.42点,跌幅为1.19%;标准普尔500指数下跌33.02点至2,981.16点,跌幅为1.1%;/P>

美元指数一度冲到近30点然后逐渐回落。然而,在鲍威尔的演讲中,他恢复了自己的成绩并继续刷了两年多。他现在报告98.51。非美货币受到集体挫败。欧元兑美元汇率和英镑兑美元汇率是短期的。在大约50点时,英镑兑美元再次突破1.22关口;

纽约商品交易所9月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货上涨53美分,收于每桶58.58美元,上涨0.9%,连续第五个交易日收盘;欧洲期货交易所9月份交割的伦敦冰布伦特原油期货也上涨。在周三合同到期后,45美分收于每桶65.17美元,即0.7%;

在纽约商品交易所,8月份交割的黄金期货下跌4美元,收于每盎司1437.80美元,跌幅0.3%。在美联储降息约半小时后,电子交易合同进一步下跌。盎司是1424美元。

三.鲍威尔说了什么?

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上发表了讲话,主要内容如下:

美联储的降息不一定是一个宽松周期的开始;美联储从不考虑政治因素,也不会采取政策来证明我们的独立性;降息旨在防止下行风险,并促使通胀更快地恢复我们的对称性。2%的目标;全球经济增长疲软和贸易紧张对美国经济增长有影响,如第二季度GDP所示;联邦公开市场委员会将“非常小心”地关注全球经济增长,看看当前的疲软是否正在触底;结束资产负债表的决定。”“工资一直在上涨,强调保持扩张的重要性,这样一个强劲的就业市场就能覆盖更多被甩在后面的人。”

4。华尔街对此有何评论:

瑞士信贷(Credit Suisse)利率策略主管乔纳森科恩(Jonathan Cohn)表示,美联储降息25个基点的决定基本符合预期,但令人惊讶的是,美联储提前结束了降息。此举“表明,美联储先前就系统流动性规模的沟通以及将资产负债表视为辅助工具的沟通存在问题。”

安联投资管理公司(Allianz Investment Management)资深投资策略师查理里普利(Charlie Ripley)表示,美联储保留了进一步降息的可能性,但市场对主席杰罗姆鲍威尔的中性基调感到不安。里普利预计将在秋季再次降息,因为“在目前的经济背景下,下行风险增加”。

日本三菱UFG(MUFG)经济学家克里斯鲁普基(Chris Rupkey)表示,联邦公开市场委员会(FOMC)下跌是因为失业率如此之低且经济仍在增长。特朗普致力于应对美国总统特朗普的压力,严厉批评美联储的政策并公开鼓励降低利率。

加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇策略负责人Bipan Rai表示,美联储实施了“强硬降息”,并暗示9月份货币政策会议再次降息并非100%,美元“令人反感”。根据Rai的说法,声明中的细微差别“略微显示了鸽子的下降”。美联储正在通过观察信息来“考虑”未来行动,这与“耐心”所暗示的“相同类型的数据依赖”。

瑞银分析师表示,根据我们的预测,如果美联储恢复对数据的依赖,它将不会再次降息。当然,数据可能显示出意想不到的经济衰退,这可能促使美联储重新考虑“不要认为今天的降息是降息周期的开始”的立场,但这种情况不太可能发生。

5.特朗普是否满意降息?

美国总统唐纳德特朗普周三表示,美联储主席杰罗姆鲍威尔的降息“令我们失望”。就在几个小时前,美联储将基准利率下调25个基点。

特朗普在推特上写道:“像往常一样,鲍威尔让我们失望,但至少他结束了量化紧缩政策,这个政策不应该开始是。根本就没有通货膨胀。” “无论如何,我们都是胜利,但肯定不会得到美联储的大力帮助!”

6.美联储利率声明与6月份有什么区别?

自联邦公开市场委员会于6月召开会议以来收到的资料表明,就业市场依然强劲,经济活动以适度的速度增长。 [6月声明:自5月联邦公开市场委员会会议以来收到的资料显示,就业市场依然强劲,经济活动正在以适度的速度增长。最近几个月,平均而言,就业增长非常稳定,失业率仍然很低。虽然与今年早些时候家庭支出的增长相比有所加快,但企业固定投资的增长仍然疲弱。 [6月份声明:虽然与今年早些时候家庭支出的增长似乎有所加快,但企业固定投资指标仍然疲弱。根据12个月的指标,除食品和能源项目外,整体通胀和通胀率均低于2%。以市场为基础的通胀补偿预期仍然较低,基于调查的长期通胀预期指数保持不变。 [6月份声明:市场通胀报酬预期下降,基于调查的长期通胀预期保持不变。 】

联邦公开市场委员会正在寻求根据其法定使命促进最大限度的就业和价格稳定。鉴于全球形势对经济前景和通胀压力的影响,联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率的目标范围降至2%至2.25%。 件以及接近联邦公开市场委员会2%对称目标的通货膨胀,但是前景的不确定性仍然存在。 [6月声明:联邦公开市场委员会继续认为,最可能的结果是经济活动持续扩张,就业市场状况良好,通胀接近联邦公开市场委员会2%对称目标,但关于这种前景不确定性已经上升。当联邦公开市场委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路线时,它将继续监测未来信息对经济前景的影响,并将采取适当行动以维持经济扩张并保持就业市场强劲。通货膨胀率接近2%的对称目标。 [6月声明:鉴于这种不确定性和低迷的通胀压力,联邦公开市场委员会将密切关注未来信息对经济前景的影响,并将采取适当行动以维持经济扩张并允许就业市场。保持强劲,通胀率接近2%的对称目标。 】

件以及接近联邦公开市场委员会2%对称目标的通胀,但这种前景的不确定性已经上升。考虑到这种不确定性和低迷的通胀压力,联邦公开市场委员会将密切关注未来信息对经济前景的影响,并将采取适当行动以维持经济扩张,保持就业市场强劲,并缩小通胀。它的2%对称目标。

在确定未来调整美联储利率目标范围的时间和幅度时,联邦公开市场委员会将评估实现和预期的经济形势及其完全就业目标与对称2%通胀目标之间的比较。该评估将考虑广泛的信息,包括就业市场状况,通胀压力和通胀预期的指标,以及对金融和国际发展的读数。

联邦公开市场委员会将在计划完成时间提前两个月完成其计划,以减少8月份系统公开市场账户的总持有量。 [6月的声明中没有这样的内容。 】

在会议上投票赞成联邦公开市场委员会货币政策行动的成员包括:主席杰罗姆鲍威尔,副主席约翰C.威廉姆斯和米歇尔鲍曼(Michelle W. Bowman),Lael Brainard,詹姆斯布拉德,理查德H.克拉丽达,查尔斯埃文斯(Charles L Evans)和Randal K. Quarles。 Esther L. George和Eric S. Rosengren投票反对此举,他们希望在会议上将联邦基金利率维持在2.25%至2.5。目标范围%不变。

[仅在6月,詹姆斯布拉德投票反对联邦公开市场委员会的政策决定。他宁愿在当时的会议上将联邦基金利率降低25个基点。 】

7.其他央行如何应对?

巴西央行今天在巴西利亚宣布,基准利率将从6.50%下调50个基点至6.00%,市场预计将降息25个基点。

早些时候,三个中东国家(阿联酋,巴林和沙特阿拉伯)已经跟随美联储7月份的降息。

巴西央行表示,一致通过了利率决议。货币政策的下一步仍然取决于经济活动和通胀风险。

主编:张国帅